鉅亨網陳律安 綜合外電
2010 / 01 / 01 星期五 03:01
現在看衰美元的論調相當風行，畢竟從基本面上來看，美國的貿易赤字高漲、其貨幣政策極度寬鬆、失業率高漲、銀行系統也不穩定。
不過《TheMotleyFool》認為，美元未來將走升，因為歐元現在的狀況也好不到哪去，它已經從 1 歐元兌1.51 美元的水準，滑落到 1.42 美元的水準，這也是黃金及全球股市調整、以及某些主權債券市場遭拋售的原因，不過歐元對美國股市的影響不大。
歐元對美元的情勢有著決定性的影響，從美元指數裡面來看，歐元的比重占一半，因此如果若分析師看衰歐元，則意味著美元將走升。為什麼呢？因為歐元有著幾項結構性上的疲弱：其一，歐洲有歐州央行，但是沒有一個統一的財政部。其二，歐元國家間的財政政策並不一致，這將對歐元形成壓力。
其中，歐元區經濟體如希臘及愛爾蘭，其主權國債市場皆被大幅拋售，使其與歐元區之首的德國主權債市相比的利差更趨擴大。其中某些歐洲國家的主權遭調降，這使得一家銀行開始推測希臘及愛爾蘭將離開歐元。愛爾蘭政府表示這樣的推測為「無知的論調」，但這與表示許多國家對歐元相當關切。
從德國的購買力平價來看，歐元仍舊估值過高。若要與德國購買力平價 0.803來看，則 1 歐元應該要兌1.25 歐元。在這樣的環境底下，任何歐元區內疲弱國家的政經問題，都將壓縮到歐元的匯率。若歐元區的匯率滑落，將壓低美國海外企業可口可樂(KO-US)、寶僑家品(PG-US)、麥當勞(MCD-US)的獲利。此外，希臘及愛爾蘭的股市前景也將受到影響。
在過往的一年內，黃金隨同歐元漲勢同步上揚，但是兌美元則下滑。在這同時，歐元疲弱也伴隨著走低的金價。在這當中，疲弱的美國經濟使美元疲弱相當合理。從整個世界的角度來看，雖然退場機制一再被世界的央行官員提及，但是卻尚未看到退場機制的實施，長期來看這將推升黃金，但是近期黃金因為歐元下滑的緣故，將維持震盪整理趨勢。
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